跳到主要内容

普通股一级资本_Common Equity Tier 1

什么是普通股一级资本 (CET1)？​

普通股一级资本 (CET1) 是一级资本的一个组成部分，主要由银行或其他金融机构持有的普通股构成。CET1 是一种资本衡量标准，2014 年作为防范金融危机的预防措施而被引入。[1] 银行被期望满足金融监管机构规定的相对于其风险加权资产 (RWA) 的最低 CET1 比率要求。

关键要点​

  • 普通股一级资本 (CET1) 涵盖了银行的流动资产，如现金和股票。
  • CET1 比率将银行的资本与其资产进行比较。
  • 附加一级资本 (AT1) 则由不属于普通股的工具组成。
  • 在危机发生时，首先从一级资本中扣除股本损失。
  • 许多压力测试使用一级资本作为评估银行流动性和应对金融事件能力的起始标准。

理解普通股一级资本 (CET1)​

巴塞尔委员会在2007-2008年金融危机后制定了一套改革后的国际标准，用于审查和监测银行的资本充足性。这些标准统称为巴塞尔协议 III，通过将银行的资产与其资本进行比较，来判断银行在危机中的抵御能力。[2]

银行需要资本来吸收在其正常运作中产生的意外损失。巴塞尔协议 III 框架通过限制银行在不同资本层次和结构中可以包含的资本类型，从而收紧了资本要求。[3]

银行的资本结构由多个层次组成，主要包括：

  • 一级资本：通常被称为持续经营或核心资本，一级资本用于资助金融机构的业务活动，包含普通股一级资本 (CET1) 和附加一级资本 (AT1)。
  • 二级资本：常称为非持续经营或补充资本，主要由混合资本工具和次级长期债务构成。
  • 三级资本：主要包括市场风险、商品风险和外汇风险，是三者中质量最低的。

根据国际结算银行的说法，普通股一级资本是“最高质量的监管资本，因为它能够立即吸收产生的损失”。银行的一级资本必须至少包含 4% 的 CET1 与其 RWA 比率。[5]

重要提示： CET1 是衡量银行偿债能力的指标，反映了银行的资本实力。[6]

特殊考虑​

银行的资本结构由下层二级资本、上层一级资本、AT1 和 CET1 组成。CET1 位于资本结构的底部，这意味着在危机发生时，所发生的任何损失首先从这一层中扣除。[5] 如果扣除后导致 CET1 比率低于其监管最低限度，银行必须恢复其资本比率至规定水平，否则将面临被监管机构接管或关闭的风险。

在重建阶段，监管机构可能会禁止银行支付股息或员工奖金。[7] 在破产情况下，股东首当其冲承担损失。[8]

压力测试： 欧洲银行管理局会不定期进行压力测试，使用 CET1 比率来了解银行在金融危机发生的不利情况下能剩余多少资本。这些测试的结果显示，大多数银行能够度过危机。[9]

计算 CET1 资本​

一级资本的计算是普通股一级资本加上附加一级资本。CET1 包含了银行的核心资本，包括普通股、因发行普通股而产生的股票溢价、留存收益、子公司发行并由第三方持有的普通股，以及累计的其他全面收益 (AOCI)。[5]

附加一级资本的定义是那些不属于普通股但符合包含在这一层的条件的工具。[5] AT1 资本的一个例子是可转换的或混合证券，具有永久性，且当触发事件发生时可以转为股本。当 CET1 资本低于某一门槛时，就会造成证券转为股本的情况。

这一衡量标准通过 CET1 比率得到更好体现，CET1 比率衡量银行的资本与其资产的关系。由于并非所有资产的风险相同，银行所持资产会根据各资产所呈现的信用风险和市场风险进行加权。

例如，政府债券可被视为“无风险资产”，风险权重为零；而次贷抵押贷款则可能被归为高风险资产，风险权重为 65%。根据巴塞尔 III 的资本和流动性规则，所有银行必须保持最低的 CET1 相对于 RWA 的比率为 4.5%。[10]

一级资本与 CET1 资本的区别是什么？​

CET1 资本是总一级资本的一个组成部分。另一个组成部分为附加一级资本 (AT1)。AT1 + CET1 = 一级资本。

银行的最低一级资本要求是什么？​

巴塞尔协议清晰规定了银行的最低资本要求。银行必须保持 8% 的最低资本比率，其中 6% 必须为一级资本。[11]

低 CET1 比率意味着什么？​

低 CET1 比率意味着一级资本水平不足。在这种情况下，银行可能无法吸收金融冲击，因此在金融危机发生时可能需要迅速获得救助。

总结​

普通股一级资本 (CET1) 是一级资本的组成部分，涵盖银行的现金和股票等资产。它是最高质量的监管资本，银行需要满足金融监管机构设定的最低 CET1 比率要求。在危机中，银行发生的任何损失首先从 CET1 中扣除。

参考文献​

[1] Federal Reserve Board. "Federal Reserve Supervision and Regulation Report - November 2018."

[2] Bank for International Settlements. "Basel III: International Regulatory Framework for Banks."

[3] Bank for International Settlements. "Basel Committee on Banking Supervision: High-level summary of Basel III reforms." Pages 1-2.

[4] Federal Reserve Bank of San Francisco. "What Is Bank Capital and What are the Levels or Tiers of Capital?"

[5] Bank for International Settlements. "Definition of Capital in Basel III – Executive Summary." Page 1.

[6] Federal Reserve Bank of Boston. "Partial Effects of Fed Tightening on U.S. Banks’ Capital."

[7] Bank for International Settlements. "Risk-based Capital Requirements."

[8] FDIC. "Capital."

[9] European Banking Authority. "EBA Publishes the Results of its 2023 EU-wide Stress Test."

[10] Bank for International Settlements. "Basel Committee on Banking Supervision: High-level summary of Basel III reforms." Page 9.

[11] Cornell University, Legal Information Institute. "§ 3.10 Minimum Capital Requirements."